S&P Global Ratings’in Türkiye ekonomisine ilişkin analizine göre, hanehalkının Türk lirasına duyduğu güvenin dirençli kalması ve döviz talebindeki azalma, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankasının (TCMB) döviz rezervlerinin kısmen yeniden oluşturulmasına katkı sağladı. Hanehalkının liraya güveni yıl boyunca sürerken, Eylül itibarıyla döviz mevduatlarının toplam mevduatlar içindeki payı yüzde 38,7’de sabit kaldı.
Eylülde başlayan fon soruşturması ve bazı yatırım fonlarının tasfiyesi, S&P Global Ratings’e göre sınırlı yansımalar buldu. Zorunlu varlık satışları hisse senedi piyasasında sert bir düzeltmeye ve yaklaşık 18 milyar dolarlık fonun tasfiyesine yol açsa da, TCMB’nin sağladığı hızlı likidite ve uygulanan ayrıştırıcı önlemler finansal bulaşmayı engelledi. Fon çıkışlarının büyük ölçüde Türk lirası mevduatlarına yönelmesi, liraya yönelik daha geniş çaplı bir güven kaybını tetiklemedi.
Analiz, Orta Doğu’daki savaşın enerji fiyatları üzerinde yaratabileceği şokun Türkiye enflasyonunu yukarı yönlü baskılayabileceğini öngörüyor. Bu kapsamda, Türkiye enflasyonunun bu yıl ortalama yüzde 30,9, 2027’de ise yüzde 21,7 seviyesinde gerçekleşmesi bekleniyor.
S&P Global Ratings, Türkiye ekonomisine yönelik ‘durağan’ görünümünü, yetkililerin sıkı para ve ücret politikalarını sürdürmesi ve döviz rezervlerini daha fazla tüketmemesi varsayımıyla, ekonominin devam eden enerji fiyat şokunu atlatabileceği değerlendirmesiyle yansıtıyor. Ekonomik büyümenin bu yıl geçen yılki yüzde 3,7’den yüzde 3’e gerilemesi, Orta Doğu’daki savaş nedeniyle önceki tahminlerin 0,4 puan altında kalması bekleniyor. Büyümenin 2027’de yeniden hızlanarak yüzde 3,7’ye ulaşması öngörülüyor.
Geçen yıl GSYH’nin yüzde 2,6’sı düzeyinde olan bütçe açığının bu yıl yüzde 3’e yaklaşması, kamu borcunun GSYH’ye oranının ise yüzde 30’un altında düşük seviyelerini koruması tahmin ediliyor. S&P Global Ratings, Nisan ayındaki son değerlendirmesinde Türkiye’nin kredi notunu ‘BB-/B’ olarak teyit etmiş ve görünümünü ‘durağan’ olarak belirlemişti.
